Tilintarkastettavan yrityksen liiketoimintaympäristön ja liiketoiminnan erityspiirteiden ymmärtäminen on niin tärkeää, että sitä voidaan pitää tilintarkastuksen edellytyksenä. Asiakkaan toimialalla olevat erityispiirteet on huomioitava jo tilintarkastussuunnitelmaa tehdessä, ja yrityksen liiketoimintariskien sekä sen toimintaympäristöön liittyvien riskien arviointi on osa tilintarkastusta.

ISA 310:n mukaan tilintarkastajalla tulee olla riittävä tuntemus ymmärtää alalle ominaiset tapahtumat, transaktiot ja käytännöt, joilla voi olla merkitystä sekä tilinpäätöksen vahvistamisessa että tilintarkastuksen luonteen, ajoituksen ja laajuuden määrittämisessä.

Liiketoiminnan ymmärtäminen on viitekehys, jonka rajoissa tilintarkastaja käyttää harkintaansa tilintarkastusta suorittaessaan. Liiketoiminnan ymmärtäminen ja tämän informaation oikeaoppinen hyödyntäminen tehostaa tilintarkastuksen suunnittelua ja toteuttamista, auttaa tilintarkastajaa tarjoamaan parempaa palvelua asiakkaalleen, helpottaa tilintarkastusevidenssin arviointia, sekä helpottaa riskien ja ongelmien havaitsemista. Tilintarkastaja tekee useita arviointeja tilintarkastuksen aikana, joissa toimialan tunteminen on tärkeää; riskien arviointi, tilintarkastussuunnitelman laatiminen, laskelmien ja raporttien oikeellisuuden arviointi, johdon esityksien arviointi, ristiriitaisen tiedon arviointi, epätavallisten olosuhteiden huomiointi sekä lähipiirin kuuluvien tunnistaminen.

Esimerkiksi huipputeknologia-alan yrityksillä on useita ominaisia riskitekijöitä. Näistä oleellisimpia ovat  mm. kehitetyn teknologian nopea vanhentuminen ja siihen liittyen myyntihintojen nopea lasku, suuret T&K-kustannukset, kilpailevien yritysten markkinoita mullistavat korvaavat keksinnöt, omien uusien teknologioiden patenttien pysyvyys, tuotteiden kysynnän suurehko herkkyys suhdanteille, sekä henkilöstön taitotason jatkuva ylläpito ja kehittäminen.